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海航昨晚发布了一系列公告

原创 钱宇锋 锋谈慧语

2025年01月28日 08:08 山东

昨天晚上，海航控股发布了一系列公告，脉络很清晰。

1. 预告2024年亏损8.5亿-12.5亿

其实三季度过后，我有多次暗示过，成也汇兑，败也汇兑，三季度有多好，四季度就有多惨。现在大大方方承认亏损，这才是求真务实的态度，没必要强撑美化(2023年四季度扭亏其实并不真实)，汇兑嘛，有起伏是很正常的，这不一季度又赚回来了吗？

扣除汇兑后，拖累海航业绩的另一个因素就是国际航线，特别是洲际航线。

海航有不少二线城市起飞的洲际航线，就是长期被行业所诟病的依赖地方补贴的航线，24年民航业出台的发展国际枢纽的政策，海航是最大受害者！海航24年国际航线的客座率只有71.72%，12月份更是低到只有66.61%，民航新政几乎锁死了海航未来洲际航线的出路。

2. 为了扭亏，主动缩减低效产能

以党建为第一的海航，自然不会怨天尤人，而是积极想办法自救，其中最关键的一步就是退役宽体机。

我查了一下，海航一共有38架787，还有27架A330，宽体机合计达到了65架，这是一个极为庞大的宽体机机队，作为对比，总部在国际枢纽上海的东航也只有99架宽体机，海航缺少相应的国际航线资源，要如何消化数量这么庞大的宽体机呢？

一方面，海航找了重庆作为海航国际的总部，应该是为宽体机找市场，另一方面，就是退出过剩产能，出售或者出租9架787-8客机。

这是认清现实后的务实之举。民营企业总归还是正常的现代企业治理，要为利润负责，积极想办法扭亏，就冲着一点，为海航点赞，为民营企业点赞。不像有的企业，一边巨亏浪费国家人民的资源，一边还在撒钱构建无效的过剩产能。

3. 多举措并举，提高资源效率

除了出售飞机外，海航还计划采购10台LEAP-1B发动机。

LEAP-1B发动机是737max8的发动机，我之前说过，这一代的发动机都存在严重的耐用性问题，飞不了多久就得趴窝维修，发动机趴窝，飞机怎么办？就需要备用发动机。所以发动机是核心瓶颈，关键要素，严重制约了飞机利用率。

海航一共有17架737max8，平均机龄已经达到6年了，但由于飞的少，到今年可能要到维修高峰了，这时候购买发动机，可以保障机队的利用率，10台发动机，可以支持同时5架飞机的发动机保养。

不过，发动机太贵了，通常从空客购买飞机的时候，随飞机自带的2个发动机价格很便宜，自己要购买就会很贵。这跟发动机厂商的经营策略有关。

一架737max8的目录价格预计1.1亿美金，发动机目录价格将近2000万美金，一架飞机2个发动机就是4000万美金，是飞机最费钱的地方。

海航公告的发动机价格不超过1.67亿美金，单价不超1670万美金，还是不错的。

此外，海航还公告了出租房产，租赁20年，合计租金2.6亿，一年才2600万，如此小的金额，恰恰说明海航挖掘资源效率已经到了很精细化的程度。

4. 由海航卖787联想到的

一个是前段时间南航也说要卖10架787，国内宽体机过剩，撤出才是英明之举，南航是三大航中最务实最接地气治理最正常的一家，去年经营数据也是最好，净增飞机也是最少，不愧是总部在广东的企业，改革开放最前沿的地方，未来很可能会率先跑出来。

同样运营787的民营企业吉祥，和海航有些相同的遭遇，虽然吉祥总部在上海这个国际枢纽，虽然吉祥只有8架787，但吉祥同样缺乏足够的国际航线，国际航线的运营，既需要本地和当地的航权资源，还需要本地和当地的航网汇聚中转旅客(就像毛细血管一样)，尽管吉祥的基地比海航好一些，但是运营787同样十分不容易，去年吉祥国际线的客座率只有76.04%，低于同样在上海的东航80.34%。

为什么吉祥和春秋渐行渐远？本质上两家公司的战略完全不同，春秋是坚定的窄体机，而吉祥是围绕一线枢纽市场的宽体机正规的股票配资软件，春秋可以和三大航错位发展，而吉祥同样是民航新政的受害者，说到底，新政是维护三大航的利益。

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